世界黃金協會在其《2023年黃金展望:全球經濟處于十字路口》中指出(chū),盡管圍繞2023年的(de)普遍預期存在“異常高的不确定性”,但總(zǒng)的來說,“各種影(yǐng)響因(yīn)素意味着黃(huáng)金将保(bǎo)持穩定而(ér)積極的表現”。
全球經濟增長放緩和短期衰退的前(qián)景對黃金有利也有弊;“下降但上升(shēng)”的通貨膨脹;以(yǐ)及“大多(duō)數(shù)發達國家結束加息”,世界黃(huáng)金協會(World Gold Council)的結論是,從曆史上看,溫和的(de)經濟衰(shuāi)退和較弱的企業(yè)盈利對金(jīn)價有利,而随着通脹減弱,美元進一步(bù)走軟可能會支撐金價。
該報告還(hái)預測,中國明年(nián)的經(jīng)濟增長将有所改善,這将提振消(xiāo)費者對(duì)黃金的需(xū)求,并預測長期債券(quàn)的收益率“可(kě)能會保持在高位,但(dàn)處于曆(lì)史上從未(wèi)拖累過金價的水平”。
*後,地緣政治的爆發“應該繼續使黃金成為一種有價值的尾部風險對沖”。
不過,該機構(gòu)警告稱,“避免衰退的‘軟(ruǎn)着陸’不太可(kě)能對(duì)黃金不利,對風險資産有(yǒu)利。”明(míng)年上半(bàn)年(nián),經濟放緩将繼續給大宗(zōng)商品帶來壓力,給黃金帶來阻力。
深(shēn)入研究各種(zhǒng)情況,世界黃金協會認為,在過去7次衰退中,黃金有5次帶來(lái)了“正回報”,“增長大幅放緩(huǎn)足以讓黃金表現良好,尤其是在通脹也很高(gāo)或正在上升的情況下。”
就(jiù)美元而言(yán),該報告指出,“從曆史上看,美元達到峰(fēng)值對黃金有利,80%的情況下黃金收益為正。”在談到地緣政(zhèng)治風險時,世界黃金協會将“2022年黃金的彈性(xìng)在很(hěn)大程度上歸因于地緣政治風險溢價,黃金的回歸并不能(néng)完全由其曆史上重要(yào)的驅動因(yīn)素解釋。”
該報告認為,在(zài)中國,增長(zhǎng)将有所改善,因為(wéi)新冠疫情期間出現了放松限制的迹象,監管機構也顯示出(chū)支持當地房地産市場的迹象,“包括向(xiàng)開發商(shāng)提供信貸和放(fàng)松購房者限制。”報告(gào)總(zǒng)結說,這(zhè)些刺激措施“可能有(yǒu)助于穩定(dìng)房地産投(tóu)資和住房需求,并鼓(gǔ)勵消費需求的上升(shēng)。”
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